10月底主要宏觀事件可能均已經落地,而現實需求大概率會繼續走弱;屆時若鋼廠轉為虧損狀態又配合一定程度的限產政策的話,產業鏈不排除會出現負反饋風險。若出現負反饋,可能會以鐵礦石領跌、鋼材跟跌的方式完成。因為從目前黑色系幾個品種的估值水平來看,105美元/噸的鐵礦石價格處于偏高區域。年底西芒杜鐵礦的投產也會對鐵礦石價格形成一定壓制。另外,在每年冬儲啟動之前,鋼材市場都會有一輪下探市場冬儲心理底線的過程,預計今年仍會延續。
綜合以上分析,9月中下旬螺紋鋼市場的反彈主要是由宏觀預期支撐,10月底之前盡管需求難有明顯好轉,但宏觀預期偏強,鋼廠原料補庫等邏輯依然會支撐螺紋鋼價格進一步走強。但11月份之后,隨著主要宏觀事件的落地,鋼鐵產業鏈可能存在負反饋風險,屆時螺紋鋼價格可能也會出現調整。
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